Aula #2: Como as taxas de juros afetam os fundos mútuos

0
46

A alteração das taxas de juros afeta uma ampla gama de produtos financeiros, de títulos a empréstimos bancários. Os investimentos em fundos mútuos não são diferentes, portanto, um entendimento básico de como as taxas de juros funcionam e como elas podem afetar seu portfólio é uma etapa importante para garantir que você invista em produtos que continuam gerando retornos saudáveis ​​nos próximos anos.

O básico
O termo “taxa de juros” é amplamente usado para se referir à taxa específica estabelecida pelo Federal Reserve, ou Fed. Essa taxa é chamada taxa de fundos federais, mas também é comumente chamada taxa nacional. A taxa de fundos federais é a taxa de juros que os bancos cobram de outros bancos por empréstimos de curto prazo, geralmente apenas da noite para o dia. Como os bancos devem fechar todos os dias com uma quantidade mínima de capital em reserva relativa à quantidade de dinheiro emprestada, um banco com fundos excedentes pode emprestar o extra a um banco que fica com falta, para que ambos possam atender suas cotas de capital para o dia . A taxa de fundos federais determina os juros que o primeiro banco cobra do segundo banco pelo privilégio de pedir dinheiro emprestado.

Essa taxa de juros serve como base para todos os outros tipos de cobranças de juros. Por exemplo, a taxa de desconto é a taxa pela qual os bancos podem emprestar dinheiro diretamente do Fed, enquanto a taxa básica é a taxa que os bancos cobram de seus mutuários mais confiáveis. Mudanças na taxa do fundo afetam diretamente ambos.

O efeito da alteração das taxas de juros não termina com as finanças internas dos bancos. Para compensar o impacto dessas mudanças, os bancos repassam os custos para seus mutuários na forma de taxas hipotecárias, taxas de empréstimos e taxas de juros de cartões de crédito. Embora isso não seja obrigatório, é muito provável que os bancos aumentem suas taxas de empréstimo e crédito se a taxa de fundos aumentar. Se o Fed reduzir a taxa de fundos, fica mais barato pedir dinheiro emprestado em geral.

Por que as taxas de juros mudam?
O Federal Reserve aumenta e diminui a taxa de fundos federais como um meio de controlar a inflação enquanto ainda permite que a economia prospere. Se as taxas são muito baixas, o empréstimo de dinheiro se torna extremamente barato, permitindo um rápido influxo de dinheiro para a economia, o que, por sua vez, eleva os preços. Isso se chama inflação, e é a razão pela qual um ingresso de cinema em 2015 custa quase US $ 15, apesar de custar apenas US $ 10 há alguns anos atrás. Por outro lado, se as taxas de juros são muito altas, o dinheiro emprestado se torna muito caro e a economia sofre porque as empresas não conseguem mais financiar o crescimento e os indivíduos não conseguem pagar hipotecas ou empréstimos para automóveis.

Efeito da taxa de juros sobre títulos de dívida
No setor de investimentos, os títulos são o exemplo mais claro do impacto que as mudanças nas taxas de juros podem ter sobre os retornos dos investimentos. Os títulos são simplesmente instrumentos de dívida emitidos por governos, municípios e empresas para gerar fundos. Quando um investidor compra um título, está emprestando dinheiro à entidade emissora em troca da promessa de reembolso em uma data posterior e da garantia de pagamentos anuais de juros. Assim como o proprietário de uma hipoteca residencial deve pagar uma quantia fixa de juros ao banco todos os meses para compensar o risco de inadimplência, os detentores de títulos recebem pagamentos periódicos de juros, chamados pagamentos de cupons, durante a vida do título.

Assim como outros tipos de dívida, como empréstimos e cartões de crédito, as alterações na taxa de fundos afetam diretamente as taxas de juros dos títulos. Quando as taxas de juros aumentam, o valor dos títulos emitidos anteriormente com taxas mais baixas diminui. Isso ocorre porque um investidor que procura comprar um título não compraria um com uma taxa de cupom de 4% se pudesse comprar um título com uma taxa de 7% pelo mesmo preço. Para incentivar os investidores a comprar títulos mais antigos com pagamentos mais baixos, os preços desses títulos caem. Por outro lado, quando as taxas de juros caem, o valor dos títulos emitidos anteriormente aumenta porque eles carregam taxas de cupom mais altas do que as dívidas recém-emitidas.

Esse impacto é refletido em outros tipos de títulos de dívida, como notas, notas e papéis corporativos. Em resumo, quando o custo dos empréstimos interbancários muda, causa um efeito cascata que afeta todas as outras formas de empréstimos na economia.

Efeito da taxa de juros em fundos orientados para a dívida
Quando se trata de fundos mútuos, as coisas podem se tornar um pouco complicadas devido à natureza diversa de seus portfólios. No entanto, quando se trata de fundos orientados para dívidas, o impacto da mudança nas taxas de juros é relativamente claro. Em geral, os fundos de títulos tendem a se sair bem quando as taxas de juros caem, porque os títulos que já estão na carteira do fundo provavelmente têm taxas de cupons mais altas do que os títulos emitidos recentemente e, portanto, aumentam em valor. Se o Fed elevar as taxas, no entanto, os fundos de títulos podem sofrer, porque novos títulos com taxas de cupons mais altas reduzem o valor dos títulos mais antigos.

DEIXE UMA RESPOSTA

Please enter your comment!
Please enter your name here